高盛称九游体育娱乐网，东说念主工智能投资周期仍有推动空间，将如今AI支拨和估值的飙升比作20世纪90年代末科技飞腾的早期阶段，而非投契性顶峰。

在一份新论述中，该行指出，“从多个场所来看，面前与AI相关的飞腾，与1997年至1998年的科技飞腾更为相通，而非1999年或2000年的景色”。阿谁时期是互联网时期的成立阶段，分娩力和基础姿色边界的最初开动线路，但市集过度投契尚未酿成。

高盛教导，成本的高陈诉无法保证，但默示唯有莫得外部冲击或资金截至碎裂势头，面前趋势标明“AI投资飞腾仍有饱和的推动空间”。

该分析意味着，跟着企业大举投资数据中心、半导体和模子闇练基础姿色，AI的彭胀阶段可能会捏续。该行的表述强化了一种不雅点：AI仍处于成立阶段，这与互联网泡沫狂热前的几年存在相通之处，那时弥远分娩力晋升才刚刚开动线路。

高盛科技、媒体和电信研究专揽Eric Sheridan也指出，如今的上市公司估值仍基于解放现款流、成本陈诉率和利润率，与1999年那些莫得收入的公司赢得最高估值的情况天壤之隔。

他默示，面前的科技巨头大多能产生大批解放现款流，并进行股票回购和派息，这在1999年“险些是凤毛麟角”。此外，面前的成本市集作为也远低于历史泡沫时期的水平，IPO市集发扬得“愈加抉剔”。

高盛将面前情况与互联网泡沫前的年份对比，增强了市集对AI相关股票和基础姿色投资标的的乐不雅情感。该行的不雅点可能会提振芯片制造商、云就业提供商和数据中心拓荒商的市集信心，这些企业被视为面前投资波浪的中枢。

此外，针对好意思股近期约5%的回调，高盛指出，这是AI周期中典型的年末季节性波动，并非预示着涨势散伙的相配信号。

据高盛固定收益、外汇及巨额商品交往员Shreeti Kapa默示，每年这个工夫出现5%的下落是本轮周期的正常时局。她以为，尽管市集自四月低点以来已资格了一轮苍劲反弹，但举座来看“并莫得过度”。

Kapa的乐不雅主见基于年底的有益季节性成分，并展望市集在年底前还有5-10%的高潮空间，且这种高潮将伴跟着泛泛的市集参与。她指出，面前很多机构投资者对后市捏怀疑魄力，以为本年的市集顶部仍是出现，并试图据此调养仓位，而这种深广的严慎情感反而为指数在本年剩余的35个交已往里“大幅高潮”创造了可能性。

Kapa称，支捏年底前市集接续走高的中枢逻辑，建立在东说念主工智能立异仍处于早期阶段的判断之上。她以为，机构投资者的仓位尚未实足成立到东说念主工智能主题中。同期，资金流向在年底前将趋于有益，况且市集预期好意思联储来岁的货币计谋可能比旧年愈加鸽派。

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