近期，世界东说念主工智能嘉会 WAIC圆满闭幕 ，国产 AI 芯片厂商纷繁推出新址品，性能擢升超市集预期，国产算力阐扬值得期待，展会上具身智能、AI 眼镜、AI agent 等 AI 应用纷繁取得突破，破损市集信心不及形态，也将AI 应用投资海浪推向新的高度。

自开年DeepSeek大模子燃烧本年科技股的投资热心，AI 应用投资一直是成本市集能干的焦点。回顾上半年，A股市集三大股指荡漾走高，7月上证指数以致一度冲击3600点。在这一波市集行情中，东说念主工智能和算力为代表的科技板块阐扬尤其隆起，成为股东市集高涨的主要能源之一。

多身分共同催化，算力板块延续活跃

近期，算力板块行情延续升温，其背后是多重身分交汇共振的成果。

高端算力需求爆发，应用拓伸开动增长。在AI技巧迅速发展确当下，AI推理所需的高端算力缺口正呈现出日益扩大的态势。国际数据公司(IDC)与海浪信息衔尾发布的《2025年中国东说念主工智能蓄意力发展评估证据》涌现，大模子和生成式东说念主工智能推高算力需求，中国智能算力增速高于预期，2025年，中国智能算力领域将较2024年增长43%；2026年，中国智能算力领域将达到1460.3EFLOPS，为2024年的两倍。

国外 AI 发展势头强壮，延续形成正反馈。

成本加码插足强壮，科技竞赛延续升温。站在当下时点，全球云厂商的AI基建成本开支依旧保持着强壮的增长态势，全球科技行业的AI武备竞赛仍无减缓迹象。摩根士丹利最新研报指出，到2028年全球数据中心总开销将达到约2.9万亿好意思元，其中约1.6万亿好意思元用于硬件(如芯片和服务器)，另有1.3万亿好意思元用于确立数据中心基础次第。

政策红利护航，引颈行业发展方针。政策层面的狂放复旧也为算力行业的发展注入了强壮能源，5月30日，工信部印发《算力互联互通举止考虑》，为算力行业的将来发展描绘了一幅宏伟蓝图。证据该考虑，到2026年，我国将建立较为完备的算力互联互通圭臬、标志和循序体系，为算力的高效畅达和分享奠定坚实基础；到2028年，基本完毕寰宇全球算力圭臬化互联，冉冉形成具备智能感知、及时发现、随需赢得的算力互联网。这一考虑的出台，不仅为算力行业的发展指明了明晰的方针，也为关连产业提供了明确的时辰节点。

总的来说，跟着东说念主工智能、大数据、云蓄意等前沿技巧的迅猛发展，算力已成为数字经济时期的中枢分娩力，是各类立异应用得以完毕的关节基础，AI算力具备高大的市集远景。

聚焦“两新一替”，德邦鑫星价值功绩阐扬多维领跑

本年科技板块市集阐扬隆起，重心关注AI算力投资方针的德邦鑫星价值A(001412)近一年阐扬相通隆起，二季末功绩置身多家巨擘机构功绩榜单前线。中国星河证券基金研究中心发布的《中国公募基金永恒功绩榜单》涌现，罢休2025年6月30日，德邦鑫星价值A在近一年天真策略统统收益贪图基金(A类)中排名第1，国泰海通证券7月1日发布的《基金功绩评价证据》涌现，德邦鑫星价值A畴昔两年在1819只天真策略夹杂型基金中排名第9位，特等99%的同类基金。

德邦鑫星价值的设置方针包括 “两新一替”，即算力领域的新技巧、新参与者以及算力国产替代方针。从前十大持仓股来看， 该基金罢休二季报十大持仓占比估计65.58%，持仓结构合理。(数据起原：德邦鑫星价值二季报，罢休时辰：2025年6月30日)。

双基金司理衔尾掌舵，捕捉科技成长机遇

主动职权基金的成败取决于基金司理与市集契机的共振。德邦鑫星价值由基金司理雷涛和陆阳衔尾掌舵。

雷涛，硕士毕业于上海交通大学限度表面与限度工程专科。曾任职于华为技巧有限公司，华安证券研究员，德邦证券高档研究总监。2024年1月30日起担任德邦鑫星价值天真设置夹杂型证券投资基金基金司理。擅长半导体、东说念主工智能等成长领域投资。以投资国度计谋为导向，通过从上至下与从下到上相衔尾，寻找优质成长股。2023年因科罚的德邦半导体产业夹杂发起式在半导体行情中的隆起阐扬被市集贯通，现在在管居品包括：德邦半导体产业夹杂发起式、德邦鑫星价值、德邦稳盈增长天真设置夹杂、德邦福鑫、德邦科技立异一年定开夹杂。

基于产业景气度变化投资优质成长公司，是雷涛一贯对峙的投资逻辑。通过束缚挑选产业中景气度变好的细分领域，养息居品设置聚焦于景气度向好的细分产业。同期在风险限度上，通过概括化管控个股的合理仓位，辞让因行业黑天鹅事件对居品净值酿成过大冲击。

德邦鑫星价值的另又名基金司理陆阳，硕士毕业于浙江大学仪器仪容工程专科，永恒深耕科技行业，对前沿科技立异保持着高度敏锐度，大致明锐地发掘新兴领域的投资契机。他擅长以产业链念念维构建投研追踪体系，在产业发展的1-N阶段，精确寻找具有最强α的细分领域。

雷涛与陆阳的投资策略均基于对产业变化的深入知悉，紧密追踪产业发展趋势，聚焦于旯旮向好且具备增长后劲的细分领域进行投资布局，由他们共同科罚的德邦鑫星价值基于产业景气度变化天真养息投资组合的性情也相对明显。从该基金的历史功绩来看，这种投资策略在主理主题投资契机方面具有明显上风。

德邦基金职权投资的“含科量”性情明显，包括了重心关注算力方针的德邦鑫星价值、深耕半导体赛说念的德邦半导体产业夹杂发起式、布局东说念主工智能应用赛说念的德邦稳盈增长天真设置夹杂、挖掘机器东说念主细分领域的德邦高端装备夹杂发起式以及掘金低空经济细分领域的德邦新兴产业夹杂发起式等系列杰作基金。7月1日国泰海通证券发布的《国泰海通证券基金公司职权及固定收益类钞票功绩名次榜》涌现，罢休2025年6月30日，德邦基金近1年职权类基金统统收益在全市集166家基金公司中排名第15，近3年收益在市集156家基金公司中排名第8。

风险教导：基金有风险，投资需严慎。基金科罚东说念主本旨以老诚信用、死力守法的原则科罚和应用基金钞票，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时辰较短，弗成响应股市发展的总共阶段。基金的过往功绩偏激净值高下并不预示其将来功绩阐扬，基金科罚东说念主科罚的其他基金的功绩并不组成对基金功绩阐扬的保证。基金科罚东说念主提醒您基金投资的“买者自诩”原则，在作念出投资有考虑后，基金运营景况与基金净值变化引致的投资风险九游体育娱乐网，由您自行事迹。基金科罚东说念主、基金托管东说念主、基金销售机构及关连机构永诀基金投资收益作念出任何本旨或保证。您在作念出投资有考虑之前，请仔细阅读基金公约、基金招募评释书和基金居品辛苦撮要等居品法律文献和风险揭示书，充分意志基金的风险收益特征和居品性情，致密谈判基金存在的各项风险身分，并证据本身的投资目的、投资期限、投资教悔、钞票景况等身分充分谈判本身的风险承受智商，在了解居品情况及销售稳当性概念的基础上，感性判断并严慎作念出投资有考虑。