安徽富豪曹仁贤掌舵的阳光电源（300274.SZ）迎来“高光时辰”。

　　10月28日晚间，阳光电源公告败露，其在本年前三季度已矣营业收入664亿元，同比增长33%；归母净利润118.8亿元，同比增长56%。与2011年上市之初1.73亿元的净利润比拟，如今功绩限制已增长约68倍。

　　功绩飘红带动股价同步走强。步调10月30日收盘，阳光电源股价飞腾1.67%，报收194.68元/股，总市值为4036亿元。相较本年4月7日55.7元的阶段低点，其股价在半年内累计涨幅进步240%。与此同期，曹仁贤的资产也“水长船高”。《2025胡润百富榜》裸露，曹仁贤佳耦以675亿元资产位列百富榜第76位。

　　看成一家领有近三十年历史的动力企业，阳光电源业务已遮掩“欣忭储氢电”五大赛谈。如今，在大家东谈主工智能（AI）产业爆发的波涛下，阳光电源于近期文书进犯AIDC（AI数据中心）电源赛谈，而且，其还狡计赴港上市，持续鼓舞大家化布局。

　　关于功绩增长和业务拓展等问题，阳光电源方面于10月29日经受《中国筹办报》记者采访时默示，相干实质以疏导纪要及公告为准。业内东谈主士指出，阳光电源的功绩进展是其空洞竞争力与数十年时刻蓄积的蚁集体现，进犯AIDC赛谈亦具备坚实的时刻基础。

　　储能已成新增长引擎

　　从光伏逆变器业务起步，曹仁贤逐步将阳光电源河山拓展至光伏、风能、储能、电动汽车及充电、氢能五大中枢鸿沟。

　　现在，阳光电源中枢家具涵盖光伏逆变器、储能系统、风电变流器及传动家具、新动力汽车电控电源及充电装备、氢能装备等，死力于提供大家一流的清洁动力全生命周期治理决策。

　　2025年上半年，光伏逆变器偏激电力电子退换开导、储能系统、新动力投资开发组成阳光电源三大收入援助，营收占比分手为35.21%、40.89%和19.29%。其中，储能系结伙跃成为第一大主营业务。

　　光伏逆变器看成阳光电源的起家业务，在2011年上市时收入占比进步90%。据弗若斯特沙利文数据，阳光电源光伏逆变器家具出货量贯穿十年大家起初，2024年大家市占率约25.2%。2025年上半年，该业求已矣营业收入153.27亿元，同比增长17.06%，毛利率保持35.74%的较高水平，中枢家具竞争力持续沉静。

　　2013年，阳光电源切入光伏电站业务，成立电站作事部；2014年年底，合肥阳光新动力科技有限公司（阳光新动力开发股份有限公司前身，以下简称“阳光新动力”）考究成立，专注电站开发、投资、树立和运营管制。该业务曾备受曹仁贤细心。2019年电站系统业务营业收入占比一度进步60%。2023年，阳光电源曾狡计分拆阳光新动力孤独上市。

　　受新动力电力市集化政策（业内称之为“136号文”）调养影响，2025年上半年，阳光电源的新动力（电站）投资开发业求已矣收入83.98亿元，同比下滑6.22%。阳光电源方面解说称，主如果“136号文”对家庭光伏产生一定影响，但通过加强风电场开发与全经由精雅化管制，该业务的净利润与客岁同期基本持平，毛利率略有晋升。

　　比拟之下，储能业务则已矣高速增长。2025年前三季度，阳光电源储能发货量同比增长70%，外洋发货占比从客岁同期的63%攀升至83%。上半年，其储能系统业务营业收入达178.03亿元，同比激增127.78%，毛利率为39.92%。回溯至2020年，彼时储能业务收入占比仅为6.06%。如今，短短五年间其已成长为阳光电源的第一增长引擎。

　　阳光电源功绩进展无不让光储同业羡慕。泓达新能首创东谈主刘继茂在经受记者采访时指出，现时中国光伏、储能行业面对供需错配压力，不少产业链制造端企业出现失掉或功绩下滑，但大稠密个国度和地区因经济发展反抗衡、地缘政事等身分，电力供应缺口较大，简略提供好意思满用电治理决策的企业备受嗜好。阳光电源在工生意光储、微网储能和大型光储系统鸿沟均具备好意思满治理决策，且逆变器和储能变流器家具相较于组件、电板武艺更具智能化、数字化上风，靠近终局用户，更能治理用户痛点；加之上游价钱下跌而终局价钱沉静，为空洞治理决策商带来了更大利润空间，这亦然阳光电源功绩进展优异的原因。

　　打造第三增长弧线

　　大家AI算力需求的爆发式增长，催生了数据中心树立高潮，也推动AIDC电源市集投入高速增长期。

　　弗若斯特沙利文数据裸露，大家AIDC电源市集需求限制将从2024年的49亿好意思元增长至2030年的262亿好意思元，年均复合增长率达32.2%。

　　在此布景下，阳光电源于近期文书进犯AIDC电源赛谈。华泰证券研报裸露，2025年5月，阳光电源已树立合肥阳光源智科技有限公司，旨在布局AIDC电源业务。

　　阳光电源方面默示，将死力于为下一代AI数据中心提供高可靠、高恶果、高功率密度的全栈式电源治理决策，家具线遮掩从中压电网到芯片层级的全链路电源家具，尤其侧重在高压直流架构相干的系列家具。同期，为加快高压直流架构的产业化，阳光电源还布局了工作器里面电源等相干家具。

　　从发展趋势看，AIDC供电架构道路正向800V HVDC（高压直流）进化演进。本年5月，英伟达文书拟自2027年起推动数据中情绪架电源从传统的54V直流向800V高压直流转化，以复古单机架功率超1MW的下一代AI数据中心。

　　而早期数据中心的供配电架构多选拔传统UPS（赓续绝电源）决策。刘继茂向记者默示，传统UPS电源因退换恶果仅90%—92%，在AI工作器单机功率飙升至30kW—50kW的布景下，已难以骄矜能效比（PUE）要求。

　　“风电变流器与储能变流器的时刻架构（三相疏导输入—直流高压输出）与HVDC高度重叠。因此，阳光电源在电力电子时刻的积淀可告成迁徙至AIDC鸿沟。”刘继茂说。

　　阳光电源方面也论说了布局AIDC业务的逻辑：数据中心电源正从以UPS为主的疏导供电系统向800V直流供电系统演进。在高压鸿沟具有上风，公司领有布局时刻基础和条款，逆变器与储能系统多数选拔1500V和800V；在固态变压器（SST）鸿沟，已开展35KV固态变压器时刻预研约10年；此外，数据中心客户对绿电直供需求热烈，英伟达发布的白皮书明确说起SST配储决策，公司可提供精确供电治理决策。

　　据了解，阳光电源AIDC电源业务布局和团队树立将选拔高起初定位，重心对准外洋市集，狡计与国际头部云厂商、国内头部互联网企业开展合营，鼓舞家具立项与开发，力求2026年已矣家具落地及小限制请托。

　　东吴证券分析合计，阳光电源主理AIDC快速发展机遇，依托电力电子时刻上风布局相干业务，有望在来岁推落发具，打造公司第三增长弧线。

　　老本河山再扩容

　　阳光电源如今的行业地位，离不草首创东谈主曹仁贤偏激中枢团队的长期栽植。

　　1997年，曹仁贤辞去大学教职创立阳光电源，初期主营传统电源家具。2002年参与“送电到乡”光明工程后，他尖锐捕捉到光伏市集后劲，次年推出首台自主研发的光伏并网逆变器，奠定公司发展场地。

　　2011年，阳光电源登陆A股市集，股价与市值的持续飞腾推动曹仁贤个东谈主资产不停攀升。步调2024年年底，其持有阳光电源6.31亿股股份，按现在的股价狡计，持股市值进步1200亿元。

　　在计策与管制层面，曹仁贤不仅主理要津发展场地，更组建了一支教化丰富的中枢管制团队。在阳光电源高管中，顾亦磊、吴家貌、赵为、张许成等均为入职多年的“宿将”，且均具备硕士或博士学历，分掌光储等时刻与管制、营销、研发、电站投资开发等要津业务。2024年，顾亦磊、吴家貌、张许成、赵为税前酬报总和分手为1750万元、1294万元、512万元、403万元，持股数目分手为63万股、52.5万股、15万股、990.64万股。

　　尽管历经光伏行业多轮周期波动，阳光电源不仅未被市集淘汰，反而已矣“欣忭储氢电”五大赛谈全面起初。在创业28年、上市14年后的2025年，曹仁贤再次为阳光电源擘划了大家化老本布局的新蓝图。

　　2025年8月，阳光电源文书拟刊行境外上市外资股（H股），并肯求在香港结伙交往所有这个词限公司主板挂牌上市，现在已递交上市肯求尊府。阳光电源方面默示，这次赴港上市旨在深刻大家化计策布局，晋升国际化品牌形象，打造多元化融资渠谈，进一步增强中枢竞争力。

　　一位光伏行业资深东谈主士向记者分析，阳光电源赴港上市将赢得港股老本市集背书，助力其拓展外洋市集、增强融资智力；在大家贸易摩擦持续的布景下，扩大外洋产能，加多销售区域范围，强化大家化布局是行业势必趋势，此举将进一步推动阳光电源光伏、储能及AIDC业务的发展。

　　值得一提的是，2023年12月，阳光电源曾公告霸术控股子公司阳光新动力分拆上市；次年，阳光新动力取得泰禾智能（603656.SH）步调权。

　　将来九游体育app(中国)官方网站，曹仁贤的老本棋局将如何“落子”，仍有待市集给出谜底。